新興国投資ブログ

トルコ、ロシアの軍用機を撃墜！

おそロシアなことが起こりました。

●トルコ側の主張
ロシアの軍用機がトルコの領空侵犯をし、何度も注意したにもかかわらず、領空侵犯をやめなかったため、打ち落とした。

●ロシア側の主張
シリア上空を通っていただけで、領空侵犯はしていない。ふざけるな。

さあ、どっちが本当のことを言ってるんでしょうね。

（今まで嘘ばっかりついてるロシアは信用できないですよね）

この事件を受けて、ロシアのプー様はお怒りになっておられ、「報復する」と宣言しています。トルコ側も一歩も引く構えは見せておらず、IS関係でぐちゃぐちゃになっている中東においてさらなる危機感が高まることとなりました。

これを受けてトルコリラは急落。でもロシアルーブルはそんなに動いてないんですよね。


トルコ、ロシア衝突の政治的背景

そもそも、トルコとロシアはうまくいってませんでした。

ISのことで、一時共闘関係にはなっていましたが、それが今回の事件で一枚岩ではいられなくなってしまうように思います。

まあ、歴史をさかのぼれば、不凍港を手に入れたいロシアの南下政策で必ずぶつかるのがトルコ。

まだオスマン帝国だった時代からも因縁はあるんです。

ただ、最近の具体的な衝突としては、シリア情勢が問題となっています。

シリアでは親トルコ派の人々とロシアが対立しており、そのシリア情勢が今回そのまま、軍事衝突に発展してしまったといえます。

トルコはNATOの一員で、今回の衝突では、NATOの西側諸国がバックアップしてくれるため、ロシアもうかつにはトルコに攻撃することはできないと思います。

また、イスラム国への共闘という形に戻ってほしいと思います。


トルコリラ、ロシアルーブルへの影響

まず、リラは急落しました。

選挙以降、上げ相場でしたが、その上げを一気に消してしまうくらいの効果がありそうです。

ロシアからの報復、地政学的なリスクなどが嫌がられています。

逆にロシアと和解すれば、また戻ってくれるのではないかと期待し、私はちょっと買い増してみようと思っています。

一方、ルーブルは多少下落したものの、特に変化なし。

現状だと、ロシア経済への影響はあまりないと考えられているのだと思います。

戦争になるとルーブルも暴落しそうですね。

何はともあれ、平和的に解決でき、リラ、ルーブルとも回復してほしいと切に願います。

アービトラージ（鞘取り）とは？

そもそも、私が南アランドに投資をはじめたきっかけは、「アービトラージ（鞘取り）」という方法を知ったからでした。

アービトラージとは、異業者間の値の違いを利用して、そこから利益を得る方法です。

私が言っているのは、FX業者の中で、スワップポイントがそれぞれ違うことが起因となっています。

特に、南アランドの場合は、買スワップ＞＞マイナススワップの業者を探すことができます。

たとえば、私が愛用しているくりっく365ですと、買スワップ約140円（売-140円）。

一方、DMM証券の場合、売スワップ100円（買スワップ100円）。

これはなんということでしょう！

くりっく３６５で買ポジションを持ち、DMMで売ポジションを持てば、為替の影響を受けずに、40円の利益になります。

レバレッジを3~5倍くらいにして、これをやると、まあまあの利率で5~15％くらいの利益になるのではないかと思います。


メリットとデメリット

メリットは言うまでもなく、為替の影響を受けずに、利益が得られるというところです。

レバレッジが3~5倍で、5～10％の利率となると、安定的でいい数字だと思います。

ただ、デメリットがいくつかあります。

●スワップポイントの変化

●初期投資（スプリット）がまあまあある

●資金移動の手間

利益を生んでいるスワップポイントの差がいつなくなるかはFX業者のさじ加減であり、いつこれが通用しなくなるかはわかりません。

（ここ数年はくりっく365とDMMでかなりいい感じだと思います）

ただ、南アランドはくりっく365で10万通貨あたり500～1500円、DMMでは1400円のスプリット差があります。

この初期投資の費用を回復するには数週間かかります。

あと、暴騰暴落により、資金が偏ってしまいますと、強制ロスカットもありうるので、資金管理が求められます。


ランドのアービトラージ実践

今私はぜんぜんやってないのですが、ランドが不安定な今、そろそろ再開してみようかと思っています。

以前、ランドが暴落する前、数ヶ月運用していた時期がありました。

なかなかいいと思いましたが、ただ待っているだけだと物足りないと思い、買いポジをふやしすぎて、今大変なことになっていますｗｗ

昨晩、サプライズ利上げがありました！

南アフリカ中銀が昨日、政策金利を0.25%引き上げ、6.25%としました！

それを受けて、昨晩から南アランドは上昇。

現在、ZARJPYは8.75円、USDZARもついに14を割り込みました！

ランド円のグラフを見ていると9円まで上がってくれそうな気がしますが、どうでしょうか。

12月のFOMCが15日、16日にあり、そこで米利上げが実現するとして、そうなると昨日の記事のように、また流れが変わる可能性があります。

私としては、12月のFOMCまでに一回、9円まで上がってもらいたいです。

その際にいくつかポジションを決済したいと思っています。

現状は、8.5円～9.1円のレンジ内にあるような感じですね。

ランドをすでに買っている人からすれば、今回の利上げはうれしいサプライズですが、どういった背景によるものなのか考えて見ました。


景気回復よりも通貨防衛によるインフレ阻止優先

今回の政策金利でエコノミストの予想は、8人が据え置き、5人が利上げでした。

米利上げに備え、先駆けて利上げするという意味合いでは意見は割れないのですが、

南アフリカの経済という視点から見ると、今回の利上げは意見が割れることになります。

南アフリカの経済を考える上で、現在深刻な問題が大きく分けると2つあると思います。

1. 南アランド暴落によるインフレ
2. 電力問題や資源安による不景気

１については、今までも書いてきたように、南アランドはここ1年で相当売り込まれ、リーマンショックのときを超える史上最安値を更新しました。

通貨が安いということは通貨価値が低いということなので、南アフリカではインフレが進んでいます。

これ以上、インフレを進めないためにも、通貨を防衛する必要があり、今回の利上げに踏み切ったということです。


2については、現状の南アフリカは失業率も約25％と高く、電力が届かない地域があったり、慢性的な不景気に陥っています。

景気回復を優先させるのであれば、ある程度のインフレを許容しながら、じっくり景気を回復させるという考え方もあります。

今回、2番よりも1番のほうが大きな問題だと考えて利上げに踏み切ったと考えられます。


今後の対策

スワップ重視の私としては、スワップ金利も高くなるので、うれしいですが、今後のランドの相場は相変わらず、注意が必要だと見ています。

一度9円まで上がってくれるとうれしいですが。

ランドさん、やっと上がってきましたね！

2015年11月19日現在、8.7円まで帰ってきてくれました。

そんな南アランドが2016年どうなるかを少し考えてみました。


ドル高は一度落ち着き、ランド円も一度回復？

やはり、2016年を迎えるにあたり、さしあたり大きな指標としては、やはり「米利上げ」。

米利上げにより何が起こるでしょう？

現在、ドルはかなり買われすぎています。

米利上げの際に、普通に考えると、ドルが強くなると思われますが、このような格言（？）があります。

「噂で買われ、実現すると売られる」

市場には「織り込み」という概念があります。

織り込むというのは、近い将来たぶんこうなるだろうから、先にその事態を想定した価格設定になるといった感じでしょうか。

本日の段階で、すでに12月に米利上げが実現するということはかなり織り込まれていると思います。

みなさん、利上げが行われると思っているから利上げ前からドル高が進んでいるわけです。

となると、利上げ時前後がドル高のピークになるのではないかと思われます。

歴史上、米利上げ時は先に述べた「噂で買われ、実現すると売られる」が起こっています。

つまり、利上げ後にドル安となっています。


南アランドはドル高の影響を大きく受けています。

ドル高の流れが一服すると、今年かなり売り込まれているランドにも買いが戻ってくると私は思っています。


ランドが落ち着くとは思うものの、円高・円安がわからない

2016年の私の懸念はここにあります。

円高になるのか、円安になるのか、わかりません。

日銀の金融緩和が行われて、130円、140円を目指すという人もいれば、

すでに円安が行き過ぎているという人もいます。

私個人的には、120円を越えたあたりから、円安が少し行き過ぎているような気もします。

日本の場合、ドル円のレートが最重視されますが、ドル高が進行し、120円が続くとします。

すると、他の通貨からみればかなり円高になっています。

また、円はリスク回避で買われる通貨です。

利上げ後の不安定さ、中国の懸念などを考えると、円高の可能性はけっこうあるのではないか、

と考えています。

そうなると、南アランド円はあまりぱっとしないですよね。

私としては、EURZAR（ユーロランド）あらりのペアが理想的ですが、扱っている業者も少ないし、スプレッド・スワップもあんまりすぐれてなさそうです。


とりあえず来年も長期ホールド

私の戦略はとりあえず長期ホールドのスワップを狙っていきます（いわゆるアホールドですｗｗｗ）

果たして、今年を無事終えられるかどうかがまず頑張りどころです。

ロシアルーブルってどこで扱えるの？

ロシアルーブルに投資している人って少ないですよね。

そもそも国内でルーブルを取り扱っている業者も少なく、

情報もあんまり入ってこない・・・

私もまったく意識したことがなかったんですが、

新興国通貨、高金利通貨を見ていく中で、

BRICs（ブラジル、ロシア、インド、中国）の中に、ロシアがあるじゃない！

と思ったことと、政策金利が11％（2015年11月18日現在）と非常に高いところに魅力を感じました。

11％ってすごいですよね！

南アランドでも6％、トルコでも7.5％です。

同時に目に付いたのが「ブラジルレアル」でした。

ブラジルの政策金利は14.25％！！

うひょーと思い、ルーブルとレアルが扱えるFX業者を見つけようと思いました。

私が見つけたのは、サクソバンク（レアルはなし）とIG証券でした。

どちらの業者もマイナー通貨を含めた、かなり多くの通貨ペアを扱っています！

両方口座を開きましたが、

スワップやスプレッド、その他の条件などを比べてみて、今はサクソバンクのみ使っています。


ロシアルーブルの現状

ロシアルーブルはここ1年で相当な通貨危機に見舞われました。

一つの原因はトルコリラやランドと同じ米利上げによる新興国圧迫です。

でも、ランドやリラと違いさらなる苦悩がロシアにはあります。

１．原油安
ロシアは「資源国」としても大きな役割を果たしており、原油の輸出の割合がかなり大きいです。シェール革命以降の原油の暴落はロシア経済に大きなダメージを与えています。

２．ユーロ圏による経済制裁
少し前のニュースになりますが、ロシアがウクライナに武力侵攻した後の経済制裁がまだ続いています。ユーロにとってもダメージですが、ロシアにとってはかなりの痛手となっています。


原油安、経済制裁、新興国投資の引き上げ、という3重苦により、ロシアルーブルは暴落しました。

暴落をとめるため、政策金利をかなり高く設定しています。

今後も原油価格が高騰しない限り、ロシア経済はぱっとしない状況が続き、不況に陥りそうという予想が立てられています。

難しいですね。


ロシアルーブルへの投資状況

サクソバンクでユーロルーブル、売ポジション5000通貨を保有しています。

一時期、マイナス15万くらいになりましたが、スワップとユーロ安により、今はー6万くらいで落ち着いています。

数年スパンで見るとプラスになるかなあと期待していますが、米利上げをまずは見守りたいです。